棋牌下载中心|微乐吉林棋牌下载
首頁>消費>

文章

瑞銀證券:直播和短視頻正在改變行業格局

文 / mengna 來源: 財富投資網 2019-11-07 10:59:58

  瑞銀證券估算2023年中國流媒體音樂訂閱收入可達144億元,但付費用戶滲透率的提升和國內網絡視頻以及海外市場相比將相對較為緩慢。此外,廣告收入或成為音樂平臺的重要收入來源,保守估算表明,三到五年內廣告收入將會超過2018年音樂訂閱收入的三倍,但流媒體音樂平臺需要在用戶付費收入和免費用戶廣告收入增長之間找到平衡。

  巨大的增長契機 但新的顛覆者正在出現

  瑞銀證券認為,與發達市場網絡媒體消費者一樣,中國的網絡媒體消費者的支付意愿正在逐步提升。但是,中國的音樂產業與發達市場相比有兩個主要區別。第一,視頻直播(包括線上K歌)仍將是中國音樂市場的主要的增長驅動力。2018年,視頻直播收入約為音樂訂閱收入的10倍,瑞銀證券預計2018-23年視頻直播收入CAGR可達29%,相比之下音樂訂閱收入的CAGR為26%。第二,短視頻應用(尤其抖音的海外版Tik Tok)已成為領先的音樂發行平臺。

  訂閱增長料依然溫和,但基于廣告的收入或帶來上行空間

  類似于2002年的電影產業以及2015年的網絡視頻行業,中國的音樂產業目前正處于拐點。但相比于長視頻的滲透率的迅速增長(2015-18年由1.5%提升到30%)來說,瑞銀證券認為音樂訂閱用戶的滲透增長將比較溫和(從2018年的2.8%上升到2023年的8.6%)。對于視頻平臺而言,新節目/劇目更為重要,但對于音樂平臺而言,經典金曲音樂庫更為重要。音樂平臺在推動付費的過程中,將不得不逐步減少免費服務,降低用戶體驗。瑞銀證券還認為,廣告或將成為音樂平臺變現的主要驅動力。在三到五年內其產生的收入將會超過2018年音樂訂閱收入的三倍(根據瑞銀證券的保守估算),尤其是中國的音樂聽眾多年來一直習慣于不為音樂付費,而且對長視頻依然付費很少的情況下。

  瑞銀證券預計,到2023年中國的流媒體音樂平臺訂閱收入總額將達到144億元,大大超過2018年的45億元水平,年復合增長率為26%。

  瑞銀證券認為在2023年價格開始上漲之前,市場規模的增長將主要受訂閱滲透率不斷提升的推動。預計滲透率將由2018年的2.8%提高到2023年的8.6%,且每年增長速度都會加快。主要的驅動因素包括收入增長以及訂閱費逐漸提升(仍處于消費者可負擔的較低水平)。不過,瑞銀證券認為該行業的發展將會與發達市場情況以及網絡視頻行業有很大不同。2010年以來,西方付費訂閱滲透率的發展與流媒體音樂市場增長大致同步。不過在中國,在運營了免費模式數年之后,流媒體音樂才開始關注版權以及付費訂閱用戶變現問題。因此,在2016年之前消費者接觸的都是免費的流媒體音樂。如果各個平臺計劃推行付費訂閱,他們實際上是要降低用戶體驗,并將曾經的免費音樂內容置于付費墻之后。這種情況在西方市場或者網絡視頻行業還未發生過。瑞銀證券認為,平衡用戶體驗與非付費用戶變現率之間關系的需求,可能會拉低滲透速度。

  對于定價,瑞銀證券認為近期內平臺并沒有能力提價,因為各個平臺仍處于提升滲透率階段。另一個角度則是音樂在中國內容付費生態系統中的地位。考慮到網絡視頻市場的競爭依然激烈,瑞銀證券認為在2021年之前公司都無法提高訂閱費用。這是音樂類提價時機的一個重要參考點,原因是瑞銀證券認為網絡音樂提價時間將會在網絡視頻之后。

文字關鍵詞:

版權所有 @2010-2012 財富投資網(銀投網) 粵ICP備18155955號

投資有風險,入市須謹慎!

棋牌下载中心 意甲赛程2017至2018 浙江今天十一选五开奖 山西快乐10分开奖结果 河南快赢481怎么看 新疆十一选五开奖走势图乐彩网 2018年买马生肖数字表 云南时时彩的台子 急速赛车 股票跌停 辛运28开奖